Ставка рефинансирования — это процентная ставка, которая определяет стоимость заемных средств для коммерческих банков. Рассказываем, кем и как она регулируется и на что влияет. 

Выпуск в обращение монет и банкнот и работа кредитных организаций находятся под контролем ЦБ. Чтобы стимулировать финансовый рынок, Центробанк выдает коммерческим банкам кредиты, которые впоследствии нужно вернуть. Здесь и возникает необходимость понятия «ставка рефинансирования». Именно она определяет процент, под который кредитуется банковский сектор.

На практике также встречается термин «ключевая ставка». Раньше она использовалась для краткосрочных ссуд, а ставка рефинансирования — для займов от 12 месяцев. Но с 2016 года их приравняли друг к другу. Поэтому сегодня определения этих терминов одинаковые, их применяют как равнозначные. 

За пересмотр показателя рефинансирования отвечает Совет директоров ЦБ. В стандартной ситуации совещания проходят до 8 раз в год. Но в нестабильной экономической обстановке это случается чаще.

После каждого совещания ЦБ публикует его итоги, а Председатель Банка РФ комментирует ситуацию и отвечает на вопросы. Четыре раза в год представители ведомства определяют прогнозные показатели развития экономики.

Проведение совещаний по ставке ЦБ не значит, что она обязательно изменится. Специалисты могут принять решение о повышении или снижении ключевого показателя, либо оставить его на прежнем уровне.

При принятии решения о корректировке учетной ставки учитывают многие показатели:

При помощи изменения ставки рефинансирования ЦБ РФ воздействует на экономику страны: стимулирует производство и предотвращает обвалы рубля.

Ставка ЦБ — важный инструмент регулирования экономических процессов. При ее понижении снижается стоимость заемных средств. Кредиты и ипотека становятся дешевле, проценты по вкладам уменьшаются. Это стимулирует брать займы и отказываться от накоплений. Таким образом повышается спрос на товары и услуги, экономика растет.

Однако такая ситуация не может длиться долго. В какой-то момент производство не справляется, и спрос превышает предложение. Это становится причиной повышения цен, то есть активизации инфляционных процессов. Чтобы не произошло обвала, Центральный банк начинает поднимать показатель рефинансирования. Наблюдается обратная ситуация:

Следствием такого процесса становится замедление экономики. Населению и бизнесу теперь интереснее накапливать средства, а не одалживать. Поэтому спрос на товары и услуги падает, темпы инфляции замедляются.

Такой механизм отражается на показателях безработицы. Когда экономика растет, компании привлекают больше специалистов, и безработица падает. Если темпы экономического роста замедляются, снижаются объемы производства, и становится меньше работы.

Также показатель оказывает влияние на стоимость валюты. Когда ставка рефинансирования снижается, операции в валюте становятся более выгодными, это приводит к удорожанию иностранных денег. При повышении ставки активность валютных операций падает, а значит, курсы идут вниз.

Помимо этого, ставка рефинансирования используется при расчете многих показателей. От нее отталкиваются при вычислении пени за неуплату налогов и просрочку в выплате заработной платы. 

Например, учетную ставку используют при определении неустойки за просрочку в выплате кредитов, если иное не предусмотрено договором. Для расчета используют формулу: 

(ставка рефинансирования / дни в отчетном периоде) * дни просрочки * размер долга.

Допустим, заемщик должен внести ежемесячный платеж по кредиту в размере 30 тысяч ₽. Но он задержал выплату на 10 дней. При ставке рефинансирования 20% размер неустойки составит:

(20 % / 365) * 10 * 30 000 = 164,38 ₽

Таким образом, показатель рефинансирования влияет на все процессы в экономике: от него зависит стоимость заемных денег, уровень инфляции, объемы производства, денежные потоки.

На октябрь 2024 года ставка рефинансирования ЦБ составляет 19%. С начала года показатель менялся дважды: в июле его повысили на 2 пункта (с 16% до 18%), а в сентябре он прибавил еще 1%.

В результате таких изменений заемные средства стали дороже. Ставки по кредитам и депозитам выросли. Поэтому населению стало выгоднее накапливать средства, чем их тратить. В перспективе это должно привести к замедлению темпов инфляции.