От чего зависит курс рубля и каким он будет к концу года
Летом 2023 года рубль резко упал. Падение составило 37% к доллару США — рубль даже попал в топ-3 антирейтинга слабейших валют мира. В середине августа рубль перешагнул отметку 100 рублей за 1 доллар, важную даже с психологической точки зрения.
При этом Газпромбанку удалось удержать выгодный курс на продажу клиентам наличной иностранной валюты без дополнительных комиссий. Рассказываем, почему рубль ослаб и ждать ли его укрепления до конца года. Разобравшись в причинах, вы сможете строить прогнозы самостоятельно.
От чего зависит курс рубля
Курс рубля, то есть его стоимость по отношению к другим валютам, с экономической точки зрения определяется просто: если на рубль есть спрос, он растет в цене, если предложение превышает спрос — падает.
Уровень спроса формируется во время торгов на бирже. Повлиять на их ход могут самые разные факторы: постоянные и переменные, такие как настроения инвесторов. Например, в марте 2022 года инвесторы не знали, что будет с рублем дальше — и в панике его продавали: в итоге рубль резко упал в цене.
Постоянно на котировки рубля влияют торговый баланс, или профицит страны, инфляция, цены на нефть и газ, объем денежной массы.
Торговый баланс страны — это разница между стоимостью всех экспортированных и импортированных товаров и услуг. Если страна продает больше, чем покупает, баланс становится положительным. Валюты поступает больше, чем уходит, рубль укрепляется.
Отрицательный баланс возникает, если в суммарном выражении импорт превышает экспорт. Проще говоря, чтобы покупать товары за рубежом, нужно больше валюты, на нее повышается спрос, а значит рубль слабеет.
Инфляция также всегда влияет на курс рубля. Если она растет, рубль ослабевает. Падает — рубль укрепляется.
Цены на нефть и газ важны, потому что от продажи этих ресурсов в бюджет поступает примерно половина всех доходов. Когда нефть и газ продают дешево, дешевеет и рубль. Если валюты от их продажи поступает больше, рубль дорожает. При этом стоит понимать, что дешевый рубль выгоден тем, кто продает нефть и газ. При слабом рубле такие компании получают больше прибыли, ведь внутри страны полученные от продажи доллары они обменивают на рубли.
Объем денежной массы — это количество рублей, которое обращается в экономике страны. Чем больше денег в обороте, тем дешевле рубль. На этот фактор напрямую влияет размер ключевой ставки, которую устанавливает Центробанк. Чем ниже ключевая ставка, тем больше людей берут кредиты и тем больше денег находится в обороте, что ослабляет рубль. Чем выше ключевая ставка, тем меньше кредитов выдают банки, потому что деньги становится выгоднее хранить на депозитах. Оборот денег в экономике уменьшается — рубль растет.
Это не единственные факторы, которые влияют на курс, но даже их достаточно, чтобы понять причины, по которым рубль так ослабел этим летом.
Почему рубль ослаб
Инфляция в России в 2023 году растет быстрее, чем ожидалось. В июле 2023 года фактическая инфляция опередила прогноз на 0,3 процентных пункта. Причина — превышение расходов бюджета. Дефицит бюджета должен был составить 2,9 триллиона рублей, а по факту оказался 3,4 триллиона рублей.
Наблюдается и увеличенный объем денежной массы: в июне банки выдали россиянам рекордные 1,5 трлн рублей кредитов. Чем больше у людей на руках денег, тем больше товаров, включая импортные, они покупают, что в свою очередь приводит к ослаблению рубля, так как спрос на валюту растет.
При этом спрос на валюту формируют не только импортеры, но и люди, которые, например, покупают доллары, чтобы поехать в отпуск. Летом спрос на валюту всегда выше.
В числе других причин ослабления рубля в 2023 году эксперты называют отток капитала. Во многом это связано с тем, что из России ушли иностранные инвесторы и компании.
Несмотря на высокую волатильность на валютном рынке в последние месяцы, Газпромбанк предлагает одни из самых выгодных курсов на продажу клиентам наличной иностранной валюты. Вы всегда можете купить наличную иностранную валюту по выгодным курсам в любом отделении банка без дополнительных комиссий. Помимо выгодных курсов, Газпромбанк предлагает еще и скидки от суммы: скидку можно получить уже от 1000 единиц иностранной валюты.
Кто и как может повлиять на курс
Повлиять на рынок может прежде всего Центробанк. Он использует самые разные меры, о которых сообщает на официальном сайте. Например, когда нужно укрепить рубль, ЦБ может продать часть валютного резерва. Тогда долларов на рынке станет больше, спрос на них будет падать, а рубль — дорожать.
Главное, что ЦБ может регулировать, — объем денежной массы. Как мы помним, чем меньше рублей в обороте, тем дороже они стоят. Для этого ЦБ повышает процентную ставку, по которой кредитует банки. Так, 27 октября совет директоров Центробанка на очередном заседании принял решение повысить ключевую ставку с 13% до 15%. Людям становится выгоднее держать деньги на депозитах, они меньше берут кредитов и меньше покупают. Бизнес реже берет кредиты, чтобы купить товары за валюту. Спрос на валюту падает, рубль растет. Подробнее про ключевую ставку мы рассказывали здесь.
Что будет с рублем до конца года
В октябре 2023 года Банк России вновь поднял ключевую ставку — на 200 базисных пунктов, с 13 до 15% годовых. Такие меры были приняты «для ограничения масштаба отклонения инфляции вверх от цели и ее возвращения к 4% в 2024 году».
По данным ЦБ, на 15 ноября курс доллара составляет 91 рубль. Эксперты сходятся во мнении, что до конца года рубль останется в диапазоне 90-100 рублей за доллар. Есть предположение, что за счет нормализации доходов от продажи нефти и газа государственный бюджет пополнится, рост инфляции сдержит высокая ключевая ставка, и рубль может стабилизироваться без дополнительных мер со стороны государства и ЦБ.
