Квалифицированный инвестор: что дает этот статус и как его получить

Кто такой квалифицированный инвестор

Квалифицированный инвестор — статус, который позволяет торговать ценными бумагами и владеть финансовыми инструментами, недоступными для всех желающих из-за повышенного уровня риска. Стать квалифицированным инвестором может и человек, и компания. Как правило, они обладают большим опытом в инвестировании, хорошо знают законы рынка и разбираются во всех финансовых инструментах.

Разделение на обычных инвесторов и квалифицированных появилось в России в 2007 году, а через 13 лет началось правоприменение статуса «квалов» и «неквалов». Чтобы получить доступ к ряду сделок, обычным инвесторам нужно доказать профессионализм и пройти тестирование у брокера.

Квалифицированным инвесторам таких ограничений не ставят: они уже доказали свою компетенцию. Помимо этого, «квалы» имеют доступ ко многим другим инструментам. В законе «О рынке ценных бумаг» сказано: чтобы получить статус квалифицированного инвестора, нужно подать заявление и выполнить определенные требования — о них мы еще поговорим. Статус присваивает брокер, управляющая компания или посредник, который предоставляет клиентам возможность торговать на рынке ценных бумаг.

​Какие бывают категории инвесторов

В России есть две категории инвесторов: неквалифицированные и квалифицированные.

К неквалифицированным инвесторам относятся все новички. Они могут покупать и продавать наименее рисковые активы — облигации, акции крупных надежных компаний и валюту. Возможность пользоваться более сложными инструментами у «неквалов» тоже есть: нужно пройти тестирование, которое утвердил Центробанк. Тогда откроется доступ к дополнительным биржевым инструментам: например, к фьючерсам и опционам — они позволяют купить или продать финансовые активы в будущем по фиксированной цене. Всего таких тестов 11 — в соответствии с количеством инструментов, к которым дополнительно могут получить доступ неквалифицированные инвесторы.

Пользоваться инструментами, у которых уровень риска значительно превышает средний по рынку, могут только квалифицированные инвесторы. Например, «квалам» доступно участие в сделках IPO — первой публичной продаже акций компании, а для «неквалов» есть ограничения.

Какие инструменты доступны квалам и неквалам

Неквалифицированные инвесторы-новички могут покупать и продавать:

• акции надежных российских компаний, которые включены в котировальные списки Московской биржи
• облигации федерального займа — гособлигации
• облигации компаний с высоким рейтингом
• большую часть ОПИФов (открытых паевых инвестиционных фондов) и БПИФов (биржевых паевых инвестиционных фондов)

После тестирования неквалам открываются дополнительные инструменты:

• структурные облигации — ценные бумаги, выплаты по которым зависят от наступления определенных событий в компании или на рынке
• еврооблигации
• торги с привлечением заемных средств брокера
• закрытые ПИФы
• опционы и фьючерсы
• облигации со структурным доходом или низким рейтингом
• ряд иностранных ценных бумаг. Банк России с 2023 года временно ограничил сделки с иностранными ценными бумагами для неквалифицированных инвесторов
• договоры РЕПО — покупка ценных бумаг с обязательством обратной продажи по зафиксированной цене

Какие инструменты доступны квалам:

• все иностранные ценные бумаги
• еврооблигации в валюте других государств и иностранных компаний
• паи венчурных инвестиционных фондов
• сделки IPO для компаний, которые размещают первичные акции вне российской биржи
• депозитарные расписки — сертификат, который подтверждает право владения акциями или облигациями зарубежной компании
• структурные ноты — ценные бумаги, где доходность привязана к цене базового актива, например, золота

Как получить статус квалифицированного инвестора

Статус квалифицированного инвестора присваивается тем, кто соответствует одному из четырех условий и может это подтвердить:

• Наличие активов на сумму 6 млн ₽ и выше

Инвестор может перейти в статус квалифицированного, если стоимость его активов составляет суммарно от 6 млн ₽. К активам относятся ценные бумаги, производные инструменты, деньги на счетах во всех банках и у брокеров. Банк России рассматривает возможность поднять планку с 6 млн ₽ до 30 млн ₽. Физические лица, у которых уже есть статус квалифицированного инвестора, сохранят его, даже если критерии изменятся.

В подсчете активов не учитывается стоимость принадлежащей инвестору недвижимости или автомобилей, лимиты на кредитных картах, деньги на счетах юридических лиц и у доверительных управляющих.

• Опыт работы с ценными бумагами

Считается опыт работы в компании-брокере от трех лет. Или от двух — в организации со статусом квалифицированного инвестора.

Учитывается именно личный опыт работы с ценными бумагами, а не любая работа в компании. Чтобы подтвердить стаж, понадобится трудовая книжка, заверенная работодателем, или трудовой договор, в котором указаны соответствующие статусу обязанности. Если человек назначен на должность по согласованию с ЦБ РФ, нужно будет также предоставить копию письма-уведомления от Банка России.

• Опыт личного инвестирования

Если оборот по вашим сделкам за последний год составляет от 6 млн ₽ и больше — статус ваш. При этом в каждом месяце нужно заключать хотя бы одну сделку, а в каждом квартале — 10.

• Профильное образование

Статус квала могут получить люди с высшим экономическим образованием, если они учились в аккредитованном ЦБ заведении. На 6 сентября 2022 года к таким организациям относятся Национальная ассоциация участников фондового рынка, АНО ДПО «Учебный, консультационный и кадровый центр МФЦ», Уральский институт фондового рынка, РЭУ им. Г. В. Плеханова. Банк России рассматривает возможность отменить этот критерий присвоения статуса.

Еще один путь в квалы — получение FRM/CFA/CIIA, международных сертификатов в сферах финансового риск-менеджмента, финансовой или инвестиционной аналитики. Также квалифицированными инвесторами могут признать обладателей квалификационных аттестатов аудитора, страхового актуария или специалиста финансового рынка.

Кто выдает статус квалифицированного инвестора

Статус квала подтверждают профессиональные участники рынка: чаще всего это брокерские компании, но иногда его выдают управляющие компании и форекс-дилеры. Именно они, а не Центробанк, взаимодействуют с инвесторами напрямую, поэтому им легче подтвердить квалификацию человека.

Инвестор может иметь неограниченное количество брокерских счетов в разных банках. В каждой брокерской компании статус придется подтверждать отдельно. Пока единого реестра квалифицированных инвесторов нет — но Центробанк планирует его создать.

Важно понимать, что новичкам не нужен статус квалифицированного инвестора — сначала стоит хорошо разобраться в работе с доступными инструментами.

Начинать торговать на бирже лучше с открытия брокерского счета и активного обучения. Это можно сделать в сервисе Газпромбанк Инвестиции. Чтобы лучше узнать, как работает фондовый рынок, пройдите обучающий курс. В приложении есть инструменты для любой категории инвесторов, а также возможность получить статус квала.